网上有关“为什么周期股不适合价值投资？”话题很是火热，小编也是针对为什么周期股不适合价值投资？寻找了一些与之相关的一些信息进行分析，如果能碰巧解决你现在面临的问题，希望能够帮助到您。
1、周期股不一定是价值股，虽然周期股估值都比较低，但不代表周期股有投资价值。
2、周期股没有资金关注，周期股包括金融、房地产、基建、石油化工、能源、有色金属等，这些大部分都是市值比较大的股票，想要拉动这些股票上涨，需要大量的资金，所以资金不会选择这类股票，导致股票长期横盘不动，价值投资是以时间换空间的过程，而周期股长期横盘的特征导致价值投资的意义不大。
3、周期股运作时间长，周期股上涨的逻辑在于行业利润的增加或者国家经济处于景气阶段，当行业利润较好和国家经济较好时，周期股才有上涨的可能，当行业利润不好和国家经济不好时，周期股会持续下跌，所以价值投资的意义不大。
周期股：从PB估值到P/E估值能差多大
周期股：指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。
这类股票多为投机性的股票。该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票，当整体经济上升时，这些股票的价格也迅速上升；当整体经济走下坡路时，这些股票的价格也下跌。
与之对应的是非周期股，非周期股是那些生产必需品的公司，不论经济走势如何，人们对这些产品的需求都不会有太大变动，例如食品和药物。
关于周期股的市盈率：
对于市盈率，投资者也不能太迷信了，因为它对于投资周期股往往会有误导作用，低市盈率的周期股并不代表其具有投资价值，相反，高市盈率也不一定是估值过高。
以钢铁股为例，在景气低迷阶段，其市盈率只能保持在个位数上，最低可以达到 5倍以下，如果投资者将其与市场平均市盈率水平对比，认为”便宜”后买入，则可能要面对的是漫长的等待，会错过其他投资机会甚至还将遭遇进一步亏损。
在整个经济周期里，不同行业的周期表现还是有所差异的。当经济在低谷出现拐点，刚刚开始复苏时，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益，股价上涨也会提前启动。
在随后的复苏增长阶段，机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优异，投资者可以调仓买入相关股票。
在经济景气的最高峰，商业一片繁荣，这时的上扬主角就是非必需的消费品，如轿车、高档服装、奢侈品、消费类电子产品和旅游等行业，换入这类股票可以享受到最后的经济周期盛宴。
市净率估值和市盈率估值分别适合哪些行业?
当一个周期性行业的上市公司处于周期谷底的时候，公司几乎是没多少净利润可言的，因此，市场一般按PB（市净率）来给处于周期谷底的上市公司估值。用白菜语言来说，就是你一家处于周期谷底不赚钱甚至是负利润的企业，市场只肯给你按净资产来估值——立刻破产每股能分到多少钱。
当一个周期性行业的上市公司爬出谷底，周期向上拐点出现了时，意味着供需关系已经大幅改善，企业开始盈利了，并且由于在行业谷底时死了很多竞争对手，再加上长期去库存已经去得比较彻底，供给开始偏紧，需求可能随着经济的增长提升了不少，这时，产品的价格开始不断上涨，盈利呈现加速度式上升，甚至是火箭式上升，那么，我们还能只给这家上市公司PB价吗？我们不应该再按净资产的价格来给这家公司定价了，是不是？因为人家开始大幅盈利了，我们必须按P/E（市盈率，用白菜语言说其实就是投资回报周期）来给这家公司进行估值了。
我们假定这家公司的净资产是每股5元，处于行业周期谷底时，市场给这家公司的估价往往就是3-6元之间波动，因为这家周期性行业的公司虽然每年亏损的很厉害，但人家的每股净资产有5元，你不能把人家的估值算到每股1元去是不是？但是，当这家周期性企业爬出了周期谷底，而且按动态去算，这家公司未来1周年时间就能每股盈利1元了，市场的估值标准就会马上发生变化，因为这时你投资10元一股买入的话，投资回报时长也就是10年，意味着10年你就能收回成本，这远比买房出租划算啊（买房出租可能要30年才能收回成本），因此，市场上的人，5元一股肯定是不卖了，10元一股买进的人肯定就变得很多了。同时，因为行业向上拐点出现了，这家周期性行业的公司的盈利是在向上加速的，随着良好的财报数据不断创出新高，投资者在作投资判断时的乐观情绪也就会水涨船高，很容易就给这家公司15倍甚至20倍的动态市盈率，那股价就可能达到15元/股甚至20元/股。因为这家公司处于向上周期，盈利不断上向加速增长，眼前的20倍的动态市盈率，如果股价不涨了，可能在一年后市盈率变降低为10倍。
从上面的例子，我们可以发现，当周期性行业的公司处于谷底按PB估值时，股价5元/股；当周期向上拐点出现，按P/E估值，按10倍市盈率算的话，股价10元/股，按15倍市盈率算的话，股价15元/股，按20倍市盈率算的话，股价20元/股。
从PB向P/E的切换，股价从5元涨到20元，涨幅空间4倍。20元的股价，一两年后如果股价不涨，随着公司产品价格的上升和盈利的加速增长，估值还可能回到10倍P/E。
搞懂了上面这个东东，那么，我们来看看周期股（特别是资源类品种）的K线，2017年7月以前，是市场按PB给这些公司估值的，K线处的位置很低；2017年7月开始，切换到P/E估值，股价可能涨3倍、5倍都会不奇怪，你光看K线很陡很高吓得你很尿，其实是因为你不懂估值。
PB投资，看似安全性非常高，但年化收益率可能很难有较大的确定性。
市盈率和市净率主要适用于成熟行业/公司，能快速判断出企业估值高低。但对于一些高成长的行业/公司，市盈率和市净率并不适合。这时就要用到市销率（PS）和PEG了。
实际应用中，通常用现在的市盈率除以企业未来几年的净利润复合增速，而不是过去一年或几年的净利润复合增速。PEG指标同样适用于基本面好、业绩增速快的成长股。对垃圾股、周期股等用PEG指标就有点缘木求鱼了。
市盈率注意事项
因为不同的指数编制方法和成分股都不一样，估值的标准也不一样，所以不同的指数市盈率相差会比较大，也就不能用同一个指标衡量。比如上证50指数的市盈率是20，创业板指数的市盈率是50，我们不能说上证50市盈率更低而更具有投资价值。
上证50指数成分股是A股中市值和流动性排名最好的50名股票组成，是大盘蓝筹股的代表，而创业板指数成分股多为TMT等新兴产业，指数波动大，但是创业板具有很高的成长性，因此市场会给予相比大盘蓝筹更高的估值。
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